ENERCON, rüzgâr enerjisi projelerinin finansmanında geliştiricilerin ihtiyaç duyduğu öz kaynak miktarını azaltmayı hedefleyen yeni bir finansman modeli başlattı. “ENERCON Finance Solutions Fund” adı verilen yapı üzerinden, yeni projeler ve mevcut rüzgâr santrallerinin refinansmanı için proje başına 10 milyon avroya kadar mezzanine kredi sağlanabilecek.
Şirket tarafından yapılan açıklamaya göre finansman çözümü, özellikle ENERCON rüzgâr türbinlerinin kullanılacağı yeni projelerin yanı sıra mevcut rüzgâr santrallerinde bağlı bulunan öz kaynağın serbest bırakılmasına yönelik refinansman işlemlerinde kullanılabilecek.
Mezzanine finansman nedir?
Mezzanine finansman, geleneksel banka kredisi ile öz kaynak arasında konumlanan uzun vadeli bir borç finansmanı modeli olarak tanımlanıyor.
Rüzgâr enerjisi projelerinde yatırımın önemli bölümü genellikle banka kredileriyle finanse edilse de bankalar, proje geliştiricilerinden belirli miktarda öz kaynak koymalarını talep ediyor. Yeterli öz kaynağın bulunmadığı durumlarda geliştiricilerin ek sermaye veya farklı finansman kaynaklarına yönelmesi gerekiyor.
ENERCON’ın sunduğu modelde mezzanine kredi sağlayıcıları, finanse edilen projede doğrudan ortaklık veya oy hakkı elde etmiyor. Böylece proje geliştiricisi veya işletmeci, ilave finansman sağlarken proje şirketindeki mülkiyetini ve karar alma yetkisini koruyabiliyor.
Mezzanine borç, finansman yapısında genellikle birincil banka kredilerinin arkasında yer alıyor. Bu yapı, bankaların talep ettiği öz kaynak miktarının bir bölümünün mezzanine finansmanla karşılanmasına imkân sağlayabiliyor.
Proje başına 10 milyon avroya kadar finansman
ENERCON Finance Solutions Fund kapsamında bir proje için sağlanabilecek mezzanine kredi miktarı 10 milyon avroya kadar çıkabilecek.
Şirket, yeni modelin proje geliştiricilerinin öz kaynak kullanımını azaltmasına ve mevcut sermayelerini başka yatırımlar için kullanmasına yardımcı olmasını hedefliyor.
Model yalnızca yeni rüzgâr enerjisi projeleri için tasarlanmadı. İşletmedeki rüzgâr santrallerinin yeniden finansmanı da kapsam içinde bulunuyor. Bu yöntemle mevcut bir projeye daha önce bağlanmış öz kaynağın belirli koşullar altında yeniden kullanılabilir hâle getirilmesi amaçlanıyor.
ENERCON CFO’su Dr. Michael Jaxy, rüzgâr santrallerinin finansmanında öz kaynak ihtiyacının arttığını belirterek yeni fonun şirketin finansman çözümleri portföyünü genişleteceğini ifade etti.
Jaxy’ye göre yapı; müşterilerin sermaye yapılarını optimize etmelerine, likiditelerini korumalarına ve rüzgâr santrallerindeki mülkiyetlerini sürdürmelerine yönelik alternatif bir finansman kanalı oluşturuyor.
MEAG fonun ana yatırımcısı
Fon, ENERCON Renewable Energy Fund S.A., SICAV-RAIF adlı çatı fonun bir parçası olarak yapılandırıldı.
Munich Re Group’un varlık yönetim şirketi MEAG, fonun ana yatırımcısı olarak uzun vadeli sermaye sağlıyor.
Proje bazındaki yatırım değerlendirmeleri ve portföy yönetimi ise yetkilendirilmiş portföy yöneticisi Mountstreet tarafından bağımsız olarak gerçekleştirilecek.
Düzenlemeye tabi Alternatif Yatırım Fonu Yöneticisi (AIFM) olarak Universal Investment Luxembourg, fonun düzenleyici sorumluluğunu üstleniyor. Yatırımlar, BKN Capital S.A. tarafından yönetilen Debt Marketplace ihraç aracı üzerinden gerçekleştirilecek.
MEAG Genel Müdürü Antonia Jobke, ENERCON ile birlikte Almanca konuşulan rüzgâr enerjisi pazarı için özel bir borç finansmanı çözümü geliştirdiklerini belirtti.
Jobke, yapının hem yeni hem de mevcut rüzgâr enerjisi projelerinin finansmanında kullanılmasının planlandığını ifade etti.
ENERCON finansmanı çözüm portföyüne ekliyor
Yeni fon, ENERCON’ın yalnızca türbin tedarikçisi olarak değil, proje geliştirme sürecinin farklı aşamalarında hizmet sunan bir çözüm sağlayıcısı olma stratejisinin de bir parçasını oluşturuyor.
Şirketin mevcut portföyünde proje planlama, türbin tedariki, kurulum, işletme, bakım ve performans optimizasyonuna yönelik hizmetler bulunuyor. Yeni fonla birlikte proje finansmanı da bu yapının daha belirgin bir bileşeni hâline geliyor.
ENERCON’ın açıklamasına göre amaç, müşterilere türbin tedarikinden işletme dönemine ve finansman sürecine kadar daha bütünleşik bir yapı sunmak.
Finansman maliyetlerinin ve öz kaynak gereksiniminin rüzgâr projelerinin yatırım kararlarında giderek daha belirleyici hâle geldiği bir ortamda mezzanine modeller, geliştiricilere klasik banka kredisi ile doğrudan ortaklık finansmanı arasında üçüncü bir seçenek sağlayabiliyor.
Ancak mezzanine finansmanın maliyeti, vadesi ve geri ödeme koşulları proje bazında değişebildiğinden, nihai finansman yapısının her projenin ekonomik koşulları doğrultusunda değerlendirilmesi gerekiyor.
Kaynaklar
- ENERCON – “ENERCON Supports Wind Farm Operators with Project Financing”, şirket basın açıklaması.
- ENERCON – “ENERCON Finance Solutions Fund” kurumsal duyurusu.
- MEAG – Munich Re Group varlık yönetimi kuruluşu hakkında kurumsal bilgiler.
